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企業現金流問題不容忽視——曾經，嚴重的資金周轉困難甚至險些扼殺了名列美國財富500強的大企業。
及早察覺到現金流問題及其成因，是企業實現可持續增長的關鍵。各類型的跨國企業和中小型公司，都在市況及供應鏈不穩的情況下盡力維持健康的現金流。
以下我們將與您分享：
- 4個主要的現金流問題：拖欠繳款文化，現金儲備不足，庫存積壓，與過急增長的風險
- 5個現金流問題的成因：預測不準確導致的錯誤，跨境交易風險，過長的付款期限，效率低下的記賬方法，低初始利潤率
- 案例研究：財富500強的企業因現金流不足而瀕臨破產
雖然可觀的收入和利潤標誌著強勁的財務業績，但現金流仍然是推動業務增長的關鍵。
因此，為了使業務蓬勃發展，企業必須週期性監察現金流入和流出量，從而緩解一些最常見的現金流問題。
4個常見的現金流問題
事實上，現金流問題是企業營運時難以避免的情況。當現金流出超過流入時，企業就會出現現金流問題。
當同時面對大量現金需求時，企業便可能陷入周轉困難。以下為您解釋4個常見情況：
1. 買家延期付款
客戶拖欠繳款會嚴重影響企業現金流，尤其是流動資金不足的中小企業。
由於企業需要支付許多固定費用，買家延期付款不止減少了現金流入，同時增加按時支付賬單的壓力。
處理不善的話，企業可能會陷入無法支付供應商、貸款及工資的惡性循環，因而可能面對倒閉的巨大風險。
延期付款文化
延期付款現象在一些歐美國家呈增長趨勢。
收到發票金額最大的美國是 2019 年最嚴重的延期付款國，美國公司平均要多花 51 天才能結算發票，延期支付了53%的發票。
德國的公司更是延期支付了71%的海外發票，平均延遲32天。
這些延期付款的惡性循環，對供應鏈造成了嚴重的影響：
在Nexus完成的一項研究中，51% 的供應商聲稱與往年相比，他們在 2021 年收到了更多的延期付款。
然而，Previse透露，企業往往會較遲向小型供應商付款，一般比起大型供應商要晚30天。
英國FSB進行的一項研究表明，每年有近50,000家中小企業因拖延付款而倒閉！
這導致中小企業：
- 推遲聘用 40%
- 推遲庫存採購 39%
- 減少員工工作時間 36%
延遲付款文化的背後，主要原因其實是買家面臨的現金流問題。
現金流不足是小企業的最大殺手之一。在這家美國銀行進行的一項調查中，82%的企業由於現金流問題導致了倒閉。
如果沒有這些延誤，企業可以通過投資讓這些錢實現增長，更快償還債務。
為避免將來再次因此類延誤而產生問題，企業必須知道如何處理延期付款。
2. 現金儲備不足
除了延誤或缺少現金流入，沒有足夠的現金應對營運資金短缺也是一個主要的問題。
現金儲備是一個重要的安全措施，可在前所未有或突如其來的情況下為您的企業提供緩衝。
然而，許多企業無法維持合適的現金儲備以應對現金流入不足的情況。
根據摩根大通的一項研究，如果現金流停止流入，中小企業平均只有27個現金緩衝日來彌補現金流出。
如果想知道您的企業有多少現金緩衝日，您可以使用以下公式：
現金餘額除以現金流出，等於現金緩衝日
甚至乎，如果面臨兩個月的虧損，47%的小企業需要動用個人資金。此外，其中 17%的人表示需要停業。
現金儲備不足是一個嚴重的現金流問題，為避免在進行所有現金調整後破產，企業必須學會儲備現金。
3. 庫存積壓
為滿足意外激增的需求，擁有額外的庫存儲備作為緩衝當然是件好事情。這對於庫存控制非常重要，有助於避免產生缺貨成本。
但是，庫存積壓可能意味著庫存管理不善和業務增長緩慢。
過多的庫存會減緩現金流入並降低流動性，導致企業將原本可以產生收入的資金捆綁在有形資產上。
對於產品為有形資產的零售企業來說，庫存管理尤其是個問題。
4. 過急推動業務增長
誰不想業務快速增長和擴張？
通常，您想要增長的越多，就必須花費更多的錢來經營企業。
這包括額外的管理費用，例如：
- 雇用新員工
- 增加庫存投資
- 改進技術和基礎設施
- 業務外包
企業經常低估增長對現金流的影響：
B2B 銷售通常以30-90天的付款期限進行
隨著交易的增長，企業與應收賬款掛鈎的銷售額也會隨之增長。
雖然公司需要1-3個月才能等到客戶付款，但卻必須在收貨時或月底前支付供應商和其他費用，導致現金流問題迅速升級。
企業必須正確認識和管理財務和其他業務風險，否則在償債能力有限的情況下將很難平衡收支。
5個導致現金流問題的因素
意識到有現金流問題是一個很好的起點，但這還不夠；我們還需要找出原因才能解決問題。
然而，許多現金流問題都普遍相似，但原因卻有不少。以下我們歸納了導致現金流問題的5個常見原因：
1. 不準確的財務預測
管理日常運作的現金流，並同時與溝通多個部門可一點都不簡單。
預測不準確的原因有：
- 數據和人為錯誤，因為驗證和交叉檢查信息需要時間
- 公司提供的產品或服務的需求存在不確定性
- 供應鏈不良信息：客戶的訂單可能因物流或運輸問題而被取消、增加或推遲
- 合併和輸入來自不同來源的數據可能會導致錯誤，而且人們通常沒有足夠的時間驗證和交叉檢查這些數據。
只有45%的銷售商對其公司的預測準確性充滿信心。
2. 跨境交易問題
與不同國家的客戶做生意的公司面臨著跨境支付和匯率風險。
此外，根據司法管轄區和使用的銀行，有可能會出現交易處理延誤。例如，貨幣結算日期可能在2-3 天之後。
3. 過長的付款期限
向客戶提供較長的付款期限，相當於搬起石頭砸自己的腳。
尤其是已經面臨資金不足的中小企業，很難在過長的付款期限下堅持下來。
隨著與資產掛鈎的流動資金越來越多，有可能會導致現金流週期效率低下，而且將庫存轉化為現金收入的時間會變得更長。
因此，瞭解適合您業務的現金循環週期十分關鍵，並根據現金循環週期為您的客戶確定付款期限。
那麼，多長的付款期限才算「過長」？這一點就因企業而異了。
如上圖所示，大部分商品都以31 – 60天的付款期限進行銷售。
經典現金流問題案例
Home Depot家得寶，這家2016年在美國最大公司中排名第28位的財富500強家居維修零售商在 1985年瀕臨破產。
原因是什麼？它的現金消耗率高得離譜。
當時，家得寶每月用於支付供應商、員工和其他運營費用的支出比從客戶那裡獲得的現金高出400萬美元。
此外，它還花費800萬美元開店和向其他公司購買新店。
從而導致每月消耗總計1200萬美元的現金！
到1986年，這家公司的現金餘額為900萬美元，只能維持三周的營運。
更糟糕的是，這家公司還必須償還 9200 萬美元的債務。
所以，
- 一家公司怎麼可能在三周內制定出現金流計劃？
- 家得寶做了什麼來扭轉局面？
主要集中在：
- 減少營運費用
- 通過實施庫存管理系統，避免不必要的採購，減少倉庫中的閒置資產。為它節省了近 5500 萬美元！
- 收賬。這家公司還收回了所有未支付的應收賬款，將其營運週期從 122 天減少到 75 天。
結果，這令家得寶成功：
- 增加了利潤率
- 減少了管理費用
- 減少了經營現金流
- 顯著降低了現金消耗率
家得寶的典型案例完全體現了現金流管理不善的嚴重影響，闡明對症下藥的重要性。
企業需要了解根本原因，並實施適當的措施才能扭轉局面。
這是真正的挑戰。
企業必須學習和採用不同的方法改善現金流，並全方位掌握自己的資金流動。
此外，進一步了解現金流管理相關的知識，有助於從戰略上理解這些管理方案，實現經營效率最大化。
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