Content
ESG是用來衡量企業可持續性的指標及框架——由3個英文單詞的縮寫組成，全名為Environmental, Social, Governance，意思是環境、社會和企業管治。
為甚麼ESG的討論熱度與日俱增呢？隨著愈來愈多人關注社會及環境議題，大眾對企業社會責任(CSR)的期望擴大，影響力投資主義亦漸抬頭，推動不少大型企業在決策考量中納入ESG因素。
若企業想保持競爭力，便須了解ESG的原則，以下為你逐一介紹：
- ESG的定義及3大原則
- 企業ESG評分及指標
- 市場的兩側：企業及投資者與ESG的關係
- ESG如何為企業提供價值
- 為甚麼Velotrade關注不斷增長的ESG趨勢？
甚麼是ESG？
顧名思義，ESG框架涵蓋了環境、社會和企業管治的3大範疇，旨在全面管控及規避相關風險，並積極在日常營運中融入可持續性的概念，共融增長。
企業須留意各方面的要求，包括遵從監管條規、秉持企業包容性及多樣性的原則等。
走進繁瑣細項前，我們先從理解3大重點概念開始。
環境 — 企業有多重視環保
首項ESG因素——環境(Environmental) 關乎企業是否著重各類環保議題，並在各運作環節中付諸實行，降低對自然環境的影響。
環境保護工作覆蓋方方面面，如氣候變化、溫室氣體排放、廢物及污染、生物多樣性等。
而在商業角度來看，節省能源與降低經營成本息息相關。
透過主動訂立節能減廢目標，並監測環境相關數據，企業在長遠而言能有效避免污染訴訟，並能提高資源使用效能。
社會 — 以人為本、與社會聯繫
第二個因素的英文是「Social」—— 所謂社會，又是由不同的人們所組成。
「以人為本」的意義便是凡事以人為先，考慮及關顧不同族群的需要。
在職場上，企業應關心員工安全與健康，確保平等權利及多樣性。更廣義來說，企業還應為所在社區帶來正面影響。
社會因素評分與員工的工作環境掛鉤，而更為重要的是企業如何主動改善員工待遇，甚或是如何出一分力令社區變得更為友善、安全及可持續發展。
能充考慮到這些因素的企業，傾向建立更具吸引力的公司文化，反過來又有助於降低人才流動率和避免相關的成本浪費。
企業管治 — 如何公正合規地管理公司
ESG的第三方面是企業管治 (Corporate Governance)，又稱治理，簡單來說就是判斷企業是否合規、合法、恪守道德地管理業務及進行決策。
商業操守、反貪腐、守法合規等基本原則密切關係著企業的信譽。
重要的是，企業透過建立嚴謹的風險管理體系，維持良好信譽，則更易獲得投資者、客戶和供應商的青睞，助力公司發展。
企業ESG評分
環球有許多機構都在提供不同的ESG評分框架，以各自衡量的標準來評估企業ESG表現，機構之間並未有劃一判斷。
比如說標準普爾（S&P）、湯森路透（Thomson Reuters）和Refinitiv等金融數據和評級公司，都有各自的評級框架。
以Refinitiv為例，它是世界上最大的金融數據供應商之一。
Refinitiv 會收集及計算500多項的企業ESG指標數據，再整合相關數據至10大類別，如下圖所示：
（中譯）
- 環境：資源利用、排放、創新
- 社會：勞工、人權、社區、產品責任
- 治理：管理、持份者、企業社會責任策略
Refinitiv在其ESG評分指南中更深入地講解了相關計算的細節。最後總結各項評分，該企業會得到一個整體的ESG評級：
由於企業ESG評級的框架繁多，目前未有標準化的全球規範，不同的評核範圍及方法會產生明顯的分數差異，影響投資者比較不同企業。
因此，ESG分數的可靠性可以說是相當主觀。
但的確，這類型的評核有助分析和辨別企業營運的可持續性。而保持ESG三方面的均衡發展亦有助提升企業競爭力，長遠所得的效益將大於忽視ESG因素的企業。
ESG所面向的兩個市場
隨著ESG的重要性日益增加，貿易融資市場中的主要群組 — 投資者及企業兩方面都注意到ESG帶來的正面影響，並趨向選擇如Velotrade般符合ESG原則的解決方案。
ESG與各類型企業
可持續發展的概念是大勢所趨，並正在改變社會的主流價值。如今，各行各業都嘗試於日常營運中納入ESG因素，包括許多中小企業。
一來是因為，ESG有助確保公司持久發展，在短期及長期而言都各有得益，是有利可圖的營運策略。
再者，ESG是一個環球市場共識的方向，所以專營國際市場、或有意向海外擴張的企業就需要掌握相關資訊。
最為重要的是，這些改變對全球供應鏈有深遠的影響：
由於大型及跨國企業傾向為供應商制定ESG相關準則，並確保中小企業同樣嚴守標準，以免造成短長期內的風險。換言之，中小企業亦需緊貼ESG趨勢，以維持業務關係。
好處是，應用ESG因素於日常營運中，有助企業管理及取得銀行貸款、直接投資、股權融資和貿易融資等資金方案。
投資者更願意接觸這些企業，進一步推動ESG發展。
ESG投資者
ESG投資風靡一時，全球許多投資者都在關注企業的永續經營策略，在市場波動中尋找新機遇。
行內人士經常將ESG與永續投資、可持續發展、綠色金融等關聯詞彙相題並論。
共通點是投資者不僅考慮被投企業財務狀況，亦會關注其決策對環境及社會福祉的影響。
這是一個重要的市場機制：
一方面，投資者透過管理投資組合來達到可持續發展的目標，改善資本市場的運作，邁向永續未來；
另一方面，越來越多人主張企業的財務業績受環境和社會因素的影響，亦有研究表明，重視ESG的投資決策與更高的股票回報率和信用評級相關。
ESG投資在過去十年增長迅速——幾年前，只有少數投資者會考慮ESG因素，但現今的轉變格外明顯。
目前在全球範圍內，相關領域的專業投資組合總價值逾17.5萬億美元。此外，與機構和散戶相關的ESG投資產品錄得超過1萬億美元的增長，ESG投資規模亦將繼續攀升。
金融市場上的走勢反映了環境、社會和企業管治問題會影響幾乎所有企業的長期業績，解釋了為甚麼投資者會在操作前考慮這些因素。
ESG如何締造價值
總的而言，企業希望透過ESG達至開源節流的效果，投資方則可更合理地分配資金，兩者共同積極推動世界的正向發展。
重點是，如何能做到？
麥肯錫(McKinsey) 一篇研究就闡述了ESG創造價值的5大途徑，以下為你精簡歸納：
1．ESG與嶄新的發展機遇相關
最直接的是，信譽良好、多元包容的企業更能獲得權威信任，助力業務發展。
同時，許多B2B和B2C客戶都在尋求可持續發展的相關產品及服務，意味著企業開拓新市場的機會。
麥肯錫在這份涵蓋各個行業的研究中表明，70%的受訪消費者願意為具有相同性能的綠色產品支付高出5%的費用，即是綠色業務能為企業帶來更高的收入。
2. 提高資源利用率以降低成本
在生產製造上，透過優化能源使用效能，降低所需的用電及用水量等消耗，就能長遠地減省開支。
著名例子有美國公司3M的3P計劃——Pollution Prevention Pays (污染、預防、付費)，又稱為污染防治計劃。
3M通過4大方法達成了源頭減廢的目標，並在1975年啟動計劃以來至少節省了22億美元，包括大量包裝及廢物處理的成本。
計劃的4大重點是：開發環保產品、調整生產流程及方法、再設計製造設備、廢物循環再用。
值得企業學習的是，3M著重創新，致力尋找更佳的方法做到減排同時創收。
3. 降低法律及政策干預相關的風險
公司必須做到合法合規、合符ESG標準，這樣一來不單止更容易取得政府支持，還能大程度上避免受法律及政府干預的情況，並在發展業務時可享有更大的自由度。
外部干預將構成營運風險，大幅影響企業利潤，又因行業而異。
比如說，由於資本和監管要求甚高，銀行在外部干預下受影響的利潤價值百分比最高。
忽視ESG的公司亦可能會受政府的廣告限制、處罰和其他損害業務的措施影響。
4. 提高員工工作效率
著重環境、社會及治理的公司通常具備強烈的使命感。
當員工明白到自己的工作能驅動正面影響時，往往能提高工作上的積極性，又因而能改善整體的生產力。
再者，公平的工作環境代表管理團隊更能善用人才，並改善待遇。同時，出色的工作成果亦幫助員工建立工作滿意度。
環環相扣，公司就更能吸引和保留優秀的員工。
5. 優化資產和提高投資回報
前文提及，ESG投資能帶來回報增長，亦越來越備受重視。
不少ESG資產比非ESG基金能產生更高的收益率，因此投資者正高度關注相關資產。
企業若無提供此類投資機會，或會落後於競爭對手。ESG計劃的關鍵包括覆蓋範圍、提案強度、帶來的潛在經濟效益等。
可持續發展與貿易融資的關係
《聯合國發展籌資宣言》已肯定了貿易融資行業能有助實現可持續發展目標。
因此，可持續發展的貿易融資資產在市場上有相當的吸引力。
在後疫情時代的經濟發展中，ESG變得愈來愈重要，而貿易融資則是增強環球資金流動性的關鍵一環。
貿易市場的各方都正把ESG因素納入業務範圍，以建立可持續發展的未來。為了滿足不斷增長的市場需求，Velotrade正致力推動ESG計劃，鼓勵客戶共同推動可持續發展的進程。
Velotrade的可持續貿易融資計劃旨在使中小企業從降低的融資定價中受益，同時投資者亦有機會通過可持續投資為世界帶來更大的影響。
了解更多：Velotrade的ESG企業方針
文章由Velotrade發佈——我們的貿易融資數碼平台讓企業可以與專業投資者配對及取得營運資金，為全球貿易活動進行融資。